빌더 예제 자체에 문제가 있네요.
예제는 다음과 같이 수정해 주시면 실행됩니다.

char sWinDir[255];

GetWindowsDirectory(sWinDir, sizeof(sWinDir));
MediaPlayer1->FileName = AnsiString(sWinDir) + "\\clock.avi"; //specify video file
MediaPlayer1->Display = pnDisplay; //Set display device to a TPanel
MediaPlayer1->Open();
MediaPlayer1->DeviceType = dtAVIVideo; //set Device compatibility to AVI
MediaPlayer1->Play();

일월영측 님이 쓰신 글 :
: 파일 경로를 설정하고 해당 파일을 재생시키려 하는데 재생이 되질 않습니다.
: 코덱 문제일까요??ㅜ
:
: 아래 소스를 넣었습니다.. 예제에 나와있는대로 실행을 했는데 ..
:
: 에러는 없는데.. 실행이 되질않네요 ㅜ
: MediaPlayer1->FileName = "c:\\1.gif"; //specify video file
:        MediaPlayer1->DeviceType = dtAVIVideo; //set Device compatibility to AVI
:        MediaPlayer1->Display = pnDisplay; //Set display device to a TPanel
:        MediaPlayer1->Open();
:        MediaPlayer1->Play();
:
: 빌더 자체에 있는 예제입니다.
: MediaPlayer1->FileName = AnsiString(sWinDir) + "\\Clock.avi"; //specify video file
: MediaPlayer1->DeviceType = dtAVIVideo; //set Device compatibility to AVI
: MediaPlayer1->Display = Panel1; //Set display device to a TPanel
: MediaPlayer1->Open();
: MediaPlayer1->Play();