음...
다음과 같이 하면 될것입니다.
  

void __fastcall TForm1::Button5Click(TObject *Sender) 
{ 
    HRGN rgn=CreateRoundRectRgn(0,0,Panel1->Width+1,Panel1->Height+1,50,50); 
    SetWindowRgn(Panel1->Handle,rgn,true); 
    DeleteObject(rgn); 
} 
//---------------------------------------------------------------------------        
//Region을 만들때 맨끝에 파라메터 두개 50,50은  얼마다 Rounding할것인지에 대한 것입니다.

그리고 문제점은?

Bevel부분이  Rounding된 부분엔 안그려집니다.
Bevel부분까지 잘 그리려면

문제해결은?
1) 직접 Panel의 Paint() 함수를 구현하던지
2) 아니면.. 아예 Bevel이 없이 Panel의 BevelInner와 BevelOuter를 bvNone으로 설정하시던지 하시면 됩니다.

그럼..


드리머진 님이 쓰신 글 :
: 패널(Panel)을 원형(Round) 처리 하고 싶습니다.
:
: 어떻게 해야 하는지 방법을 알려주시면 고맙겠습니다.
:
: 감사합니다.